創新投融資平臺打通“最後一公里”
  新疆股權交易中心向個人投資者“敞開懷抱”
  亞心網訊(記者肖君)如何將民間資金這一“活水”成功引入資金“饑渴”的廣大中小微企業?這個命題如今在新疆股權交易中心有了答案。7月7日,新疆股權交易中心總經理包旭東表示,該中心將向自然人投資者開放,個人投資者的準入門檻是“10萬元金融資產,有證券等相關投資經驗兩年以上”。
  新疆股權交易中心是西北地區首個獲批的區域性股權交易市場,也是自治區人民政府批准設立的新疆唯一一家區域性股權交易市場,主要致力於為新疆各類中小微企業提供股權托管、轉讓、融資、培訓咨詢、人力資源及企業診斷等全方位、綜合性金融服務。截至6月末,新疆股權交易中心掛牌企業達453家(超過創業板)、市場市值88.76億元。中心開市僅8個月,就幫助中小企業實現融資3.59億元。
  與開市初期向“機構投資者、掛牌公司的自然人股東”開放不同,新疆股權交易中心此次向普通的自然人“敞開懷抱”的做法投射出何種信號?在國家深化經濟體制機制改革以及共建絲綢之路經濟帶的歷史機遇下,此番“試水”對構建新疆乃至中亞區域性資本市場有何實質性利好?
  設置三道“防火牆防火牆”為風險管控再加碼
  按照國家對區域性股權交易市場的監管要求以及《新疆股權交易中心投資人適當性管理辦法》的規定,新疆股權交易中心為自然人投資者設置了三道風險預警“防火牆”。
  第一道“防火牆”是進場門檻:即“10萬元金融資產和兩年以上投資經驗,或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷”。而金融資產則包括“最近三個月內的銀行存款、股票、股權、基金、期貨權益、債券、黃金、理財產品(計劃)證明、工資收入證明以及交易中心認可的其它資產證明”等。
  有了這些“硬杠杠”並不夠,還須通過風險測評篩選才算是一位“合格投資人”。在填寫《投資風險識別能力測試表》等一系列測試後,若您的風險承受能力評級在60分以下,則被認為是不適合風險投資,而最終無法進場。
  合格投資人進場後如何實現收益回報呢?包旭東表示,主要是通過購買中小企業私募債來實現投資的保值和增值。
  據瞭解,目前我區企業融資主要有銀行貸款、股票上市和發行債券三種途徑。與銀行間接融資不同,股市和債市成為直接融資的兩大主體,尤其是債市,越來越受到企業的追捧。
  新疆中小企業私募債自2012年獲准試點發行外,受制於融資性擔保公司註冊資金少、企業規模小等因素,通過深滬交易所發售中小企業私募債的成功率極低。而目前國內私募債發行平臺除交易所的中小企業私募債外,還有銀行間私募債以及股權交易所發行的私募債。後兩個平臺發行的私募債在發行企業、發行企業所處行業以及交投情況限制上都較為寬鬆。
  借助區域性股權交易市場這一平臺,新疆股權交易中心成功推出小微企業短期融資私募債券業務,集中社會資金為小微企業提供50萬元—500萬元的融資支持。
  據瞭解,此次發債的企業是從453家掛牌企業中遴選出來的,有融資意願且銷售收入和凈利潤保持穩定增長的企業才有資格發債。經過層層篩選,其中3—5家資金需求意願強烈的商貿物流企業成為首輪私募債發售者。
  這其中就包括新疆馬天龍服飾有限公司。作為擁有兩個自主品牌、年銷售額1億元的商貿企業,馬天龍服飾有限公司此次預發行300萬元的小微企業短期融資私募債券。該公司財務總監馬有林表示,發債除了融資外,更主要是看好區域性股權交易市場這個平臺,為企業走向“新三板”奠定基礎。
  為保障投資者權益、確保風險可控,此次小微企業短期融資私募債券發售還首次引入融資性擔保公司進行擔保,為風險管控“兜底”。針對個別企業,新疆股
  權交易中心還要求發債企業的實際控制人或董事、監事、高管購買一定比例的私募債,並約定劣後清償,為風險管控再加碼。
  吸引民資進場
  打通投融資“最後一公里”
  相較於開市初期的“機構投資者、掛牌公司的自然人股東”,新疆股權交易中心此次向普通的自然人“敞開懷抱”的做法被業內視為涉足民間融資的一次嘗試。
  民間融資是指在依法批准設立的金融機構以外的自然人、法人及其它經濟主體之間的資金借貸活動。對於民間資金兼收並蓄的做法,在全國其它省(區)市的區域性股權交易市場中並不鮮見,浙江、山東、上海、福建、四川等地都紛紛出台規範發展民間融資的指導意見。其中,溫州的“民間資本管理公司”、山東“民間融資備案管理制度及民間融資服務平臺”等還走在了全國前列。
  民間資金為破解小微企業融資難、融資貴問題提供了源源不斷的“活水”,而要成功引入“活水”,就必須進行體制機制的創新。
  為促進直接融資發展,國務院於5月初出台了《進一步促進資本市場健康發展的若干意見》,將資本市場建設提到國家戰略高度,核心觀點是發展多層次的資本市場。自治區黨委在貫徹落實《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》的實施意見中,也明確提出要健全多層次資本市場體系,做大新疆股權交易中心,搭建中小企業多樣化融資平臺,多渠道推動股權融資,提高資本市場服務實體經濟的能力。
  據瞭解,新疆現有中小企業6.4萬家,且隨著註冊資本登記制度改革的實施,企業數量呈激增態勢。自治區工商局數據顯示:實施註冊資本登記制度改革僅3個月,我區就新增企業12237戶,同比增長近六成。僅5月份,我區平均每天新登記的企業超過130家。
  與企業數量激增形成鮮明對比的是,中小微企業融資缺口的增大。在6月中旬召開的新疆中小微企業銀企對接會上,自治區經信委表示,今年新疆中小微企業資金需求超過700億元。
  一方面是中小微企業數量不斷激增,另一方面是逐漸加大的融資缺口,這兩者的矛盾如何調和,是推動新疆實體經濟發展的關鍵。
  “民間資金能有效改善中小微企業資金匱乏的現狀,但前提是風險可控。”7月9日,自治區發改委經濟研究院投資研究所副研究員韓林芝說。在分析今年上半年新疆金融形勢時,她表示,鼓勵融資產品創新、不斷擴大社會融資規模,是解決新疆中小微企業融資難的現實需要。  (原標題:新疆股權交易中心向個人投資者“敞開懷抱”)
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